《日本国内生产总值增长 6%，出口强劲，大幅超出预期》

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导读：

• 季度增长率为 1.5%，高于预期的 0.8%。

• 尽管员工薪酬七个季度以来首次连续增长，但私人消费支出意外下降，国内需求疲软削弱了市场的乐观情绪。

日本政府周二公布的临时数据显示，日本经济连续第三个季度实现扩张，强劲的出口增长使第二季度经济按年率计算扩张了6%，大大超出了市场预期。

路透社经济学家此前预计，这个世界第三大经济体在4-6月份将实现3.1%的增长。令人印象深刻的国内生产总值数据换算成较为温和的季度增长率为 1.5%，高于预期的 0.8%。

基准日经 225 指数小幅扩大涨幅，上涨近 1%，日元兑美元收窄跌幅，不同期限的日本国债大致持平。

周二公布的 GDP 数据显示，日本第一季度的年化增长率为 2.7%，表明日本经济在新冠疫情后继续复苏。尽管如此，季度环比增长的现实与预期之间的差距缩小，在长期看来也不容乐观。

凯投宏观亚太区主管马塞尔-蒂里安特在一份报告中写道：“日本经济在上一季度以极快的速度扩张，但我们预计日本经济在下半年将再次放缓。然而，报告的细节并不像标题那样令人印象深刻，相反，几乎所有的产出增长都是由净贸易额1.8 %的增长推动的。这标志着净贸易在当前 GDP 系列 28 年的历史上做出了第二大贡献，只有出口从新管疫情开始时的第一次封锁中反弹带来了更大的推动力。出口比上一季度反弹了 3.2%，这主要是受汽车出货量激增的推动，而同期进口则大幅下降了 4.3%。”

除了乐观的GDP增长数据外，其他细节也表明日本央行可能会从超宽松的货币政策中回调。

私人消费支出按年率计算意外下降 0.5%，资本支出持平，表明尽管员工薪酬七个季度以来首次连续增长，国内需求依旧疲软，。

此前，通胀率已连续 15 个月超过日本央行 2% 的目标。今年 7 月，日本央行放松了对 10 年期日本国债收益率曲线的控制，称这一调整旨在使其超宽松货币政策更具可持续性。

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