《避免全球金融动荡，瑞银收购瑞信》

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导读：

• 这是一项由监管机构策划的交易，目的是避免全球银行系统出现进一步的市场动荡。

• 瑞信借贷高达500亿法郎（540亿美元）的计划未能让投资者和该银行的客户感到放心。

• 瑞士总统阿兰-贝尔塞特周日晚间宣布这项交易时说，对国际金融的稳定具有重大意义。

• 瑞士信贷主席Axel Lehmann称，出售是 "一个明显的转折点"，对于瑞士信贷、瑞士和全球金融市场来说，这是一个历史性的、悲伤的和极具挑战性的日子。

• 瑞银集团主席科尔姆-凯莱赫(Colm Kelleher)对收购所带来的 "巨大机遇 "表示欢迎。

• 瑞士政府正在提供超过1000亿法郎的援助和金融支持，以使该交易顺利进行。

日内瓦 -- 银行业巨头瑞银(UBS)正在以近32.5亿美元的价格收购陷入困境的竞争对手瑞士信贷(Credit Suisse)，这是一项由监管机构策划的交易，目的是避免全球银行系统出现进一步的市场动荡。

瑞士当局推动瑞银接管其较小的竞争对手，因为瑞信借贷高达500亿法郎（540亿美元）的计划未能让投资者和该银行的客户感到放心。本周，在美国两家银行的倒闭引发了对全球金融体系中其他潜在的不稳定机构的担忧之后，瑞士信贷和其他银行的股价暴跌。

瑞士信贷是被称为全球系统性重要银行的30家金融机构之一，当局担心如果它倒闭会造成影响。

瑞士总统阿兰-贝尔塞特周日晚间宣布这项交易时说："对国际金融的稳定具有重大意义。"如果瑞士信贷不受控制地倒闭，将给国家和国际金融体系带来不可估量的后果。"

瑞士的行政部门，一个包括贝尔塞特在内的七人管理机构，通过了一项紧急法令，允许合并在未经股东批准的情况下进行。

瑞士信贷主席Axel Lehmann称这次出售是 "一个明显的转折点"。

雷曼说： "对于瑞士信贷、瑞士和全球金融市场来说，这是一个历史性的、悲伤的和极具挑战性的日子。现在的重点是未来，特别是瑞士信贷的50,000名员工，其中17,000人在瑞士。 "

在瑞士交易的消息传出后，世界各国央行宣布在未来一周采取协调的金融行动来稳定银行。这包括在银行需要时，每天为其提供贷款机制，以借入美元，这种做法在2008年金融危机期间被广泛使用。在2008年9月雷曼兄弟公司倒闭的三个月后，这种互换线已经被利用了5800亿美元。在2020年3月COVID-19大流行的早期阶段，在市场动荡期间也推出了额外的互换线。

Third Bridge的分析师Max Georgiou说："今天是欧洲银行业自2008年以来最重要的日子之一，对该行业产生了深远的影响。这些事件不仅会改变欧洲银行业的发展方向，而且还会更广泛地改变财富管理行业的发展方向。"

瑞银集团主席科尔姆-凯莱赫(Colm Kelleher)对收购所带来的 "巨大机遇 "表示欢迎，并强调了他的银行的 "保守风险文化"--这是对瑞士信贷为寻求更大收益而进行的更多冒险、激进赌博的声誉的微妙嘲讽。他说，合并后的集团将创建一个总投资资产超过5万亿美元的财富管理公司。

瑞士财政部长卡琳-凯勒-萨特说，该委员会 "对该银行感到遗憾，它曾经是瑞士的一个模范机构，也是我们强大的所在地的一部分，但它根本就能陷入这种情况"。

两家最大和最知名的瑞士银行的合并，每家银行都有可追溯到19世纪中期的传奇历史，这相当于给瑞士作为全球金融中心的声誉打了一记响亮的耳光--使其处于拥有单一国家银行业冠军的边缘。

这笔交易是在上周美国两家大型银行倒闭之后进行的，该事件刺激了美国政府为防止任何进一步的恐慌而采取的疯狂而广泛的反应。尽管如此，自瑞士信贷的股价本周开始暴跌以来，全球金融市场一直处于紧张状态。

欧洲中央银行行长克里斯蒂娜-拉加德赞扬了瑞士官员的 "迅速行动"，说他们 "对恢复有序的市场条件和确保金融稳定起到了作用"。

她说，银行在金融危机期间 "处于与2008年完全不同的地位"，部分原因是政府的监管更加严格。

瑞银官员表示，他们计划在未来数月和数年内出售瑞士信贷的部分股权或缩小该银行的规模。

瑞士政府正在提供超过1000亿法郎的援助和金融支持，以使该交易顺利进行。

作为交易的一部分，瑞士信贷约160亿法郎（173亿美元）的债券将被抹去。欧洲银行监管机构使用一种特殊类型的债券，旨在为处于困境中的银行提供资本缓冲。但这些债券的设计是，如果一家银行的资本低于某一水平，就会被抹去，而这一水平是作为这项由政府担保的交易的一部分被触发的。

Berset说，联邦委员会从年初开始就已经在讨论瑞士信贷银行长期困扰的情况，并在过去四天里召开了紧急会议，因为对其财务健康状况的担忧急剧上升，导致其股价大幅下挫，并引发了2007-08年金融危机的阴影。

投资者和银行业分析师仍在消化这笔交易，但至少有一位分析师对这一消息表示不满，因为它可能会损害瑞士的全球银行业形象。

咨询公司Opimas LLC的首席执行官Octavio Marenzi在一封电子邮件中说："整个国家在审慎的金融管理、健全的监管方面的声誉，以及坦率地说，在投资方面有些沉闷和无聊的声誉，已经被抹去了。"

瑞士信贷被金融稳定委员会（Financial Stability Board）指定为世界重要银行之一，该委员会是一个监测全球金融系统的国际机构。这意味着监管机构认为，其失控的失败将导致整个金融系统产生涟漪，与15年前雷曼兄弟的倒闭不无关系。

瑞士信贷的母银行不属于欧盟的监管范围，但它在几个欧洲国家都有实体。拉加德重申了她上周在央行加息后所说的话--欧洲银行业具有弹性，拥有强大的金融储备和大量现成的现金。

瑞士信贷的许多问题是独特的，与导致硅谷银行和签名银行倒闭的弱点并不重合，这两家银行的倒闭导致联邦存款保险公司和美联储进行了大量救援工作。因此，它们的倒闭并不一定预示着类似于2008年发生的金融危机的开始。

这笔交易为瑞士信贷的高度动荡的一周画上了句号，最引人注目的是周三，在其最大的投资者沙特国家银行(Saudi National Bank)表示不会再向该银行投资任何资金，以避免触犯如果其股份上升约10%就会生效的规定后，其股价暴跌至历史最低点。

周五，该股在瑞士交易所下跌8%，收于1.86法郎（2美元）。该股已经经历了长期的下滑。2007年，它的交易价格超过了80法郎。

它目前的麻烦始于瑞士信贷周二的报告，即管理人员发现该银行截至去年年底的财务报告的内部控制存在 "重大缺陷"。这激起了人们对瑞士信贷将成为下一个倒下的多米诺骨牌的担忧。

虽然比瑞士的竞争对手瑞银集团小，但瑞士信贷仍有相当大的影响力，管理着1.4万亿美元的资产。该公司在世界各地都有重要的交易柜台，通过财富管理业务迎合富人的需求，并且是全球公司兼并和收购的主要顾问。值得注意的是，瑞士信贷在2008年金融危机期间不需要政府援助，而瑞银则需要。

这家瑞士银行一直在推动从投资者那里筹集资金，并推出新的战略，以克服一系列麻烦，包括对对冲基金的不良押注、高层管理人员的反复动荡以及涉及瑞银的间谍丑闻。

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