《早操心：看来有点像“软着陆”了？！》

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导读：

（原标题：美联储在通胀率下降后仅加息25个基点）

• 美联储周三将利率提高了四分之一个百分点，这是在不到一年的时间里第八次加息，因为该央行继续打击通货膨胀。

• 美联储基准利率的提高是自去年3月以来最小的一次，表明决策者正在转向更加谨慎的做法，此前他们在去年的大部分时间里都在追赶并以几十年来最快的速度提高借款成本。

• 更高的利率已经开始产生预期效果。消费者支出在最近几个月已经降温。而且通货膨胀率已经明显下降，尽管价格攀升的速度仍然比央行希望的快。

"我们将对宣布胜利和发出我们认为游戏已经获胜的信号持谨慎态度，因为我们还有很长的路要走，"美联储主席杰罗姆-鲍威尔表示。

虽然一些商品--如新车和二手车--的价格已经开始下降，但美联储担心劳动密集型服务的价格可能继续攀升。这将使通胀率更难回落到央行2%的目标。

"这是通货膨胀的早期阶段，"鲍威尔说。"而且能够这样说是最受欢迎的。但我们只是看到，它必须在经济中蔓延，这将需要一些时间。"

根据美联储首选的通胀标准，不包括波动较大的食品和能源成本，12月份的 "核心 "价格比一年前高出4.4%。这比9月份的5.2%的年增长率有所下降。

尽管就业市场紧张，最近几个月的工资增长也有所放缓。这有助于打消人们对快速的工资增长可能给价格带来更多上升压力的担忧--就像1970年代发生的那样。

美联储不希望通胀出现意外

价格和工资的逐步下降正是美联储一直在努力实现的目标。

"这就是软着陆的路径的样子，"Upjohn就业研究所的经济学家Aaron Sojourner说。"通货膨胀率下降了，但没有出现经济衰退。"

市场对美联储的看法不尽相同

平均而言，美联储决策者在12月表示，他们预计其基准利率将从现在的4.625%攀升至5.1%，并至少保持到今年年底。

金融市场对这一预测持怀疑态度。许多投资者押注央行将很快开始降息，尽管美联储官员一再发出相反的警告。对降低借贷成本的预期是最近几周股票和债券市场反弹的原因之一。标准普尔500指数周三上涨1%，而纳斯达克指数则跳涨2%。

"市场有一个非常乐观的观点，认为通胀会就这样融化掉，"美联储理事克里斯-沃勒说。"我们有不同的看法，通货膨胀不会奇迹般地消失。它将是一个更缓慢、更艰难的过程，以使通货膨胀下降。因此，我们必须在更长时间内保持较高的利率。"

美联储对抗通胀会不会过头了？

两年前，美联储政策制定者认为，一旦大流行的供应问题得到解决，通货膨胀就会自行下降。相反，事实证明，价格上涨的幅度和持续时间都超过了中央银行的预期。

现在，一些分析家担心美联储有可能犯相反的错误，将利率推高，使经济放缓超过控制价格的需要。

"我们现在正在拉开一些非常好的东西，"索杰纳说，他在奥巴马和特朗普政府都担任过经济顾问委员会的高级经济学家。"如果我们到了美联储过度修正的地方，那么我们就会开始看到就业机会被破坏。希望我们能避免这种情况。"

鲍威尔认为，把利率推得太高，总比止步不前，让通胀咆哮而来要好。

他说："很难管理做得太少的风险，在六或十二个月后发现我们实际上很接近，但没有完成工作"。

美联储警告不提高债务上限的危险性

美联储主席通常试图避开华盛顿的党派之争，但鲍威尔对迫在眉睫的提高联邦债务上限的最后期限毫不吝啬。

除非国会授权在夏季之前提高债务上限，否则政府将无法支付所有的账单，从而引发潜在的灾难性违约。众议院共和党人希望利用这一威胁作为讨价还价的筹码，以获得大幅削减开支。

鲍威尔说，这是一场危险的赌博，并警告说，没有人应该指望中央银行来拯救。

"这里只有一条路可走，那就是国会提高债务上限，以便美国政府能够支付其所有到期的债务，"鲍威尔说。"任何偏离这条道路的行为都将是高度危险的。而且，没有人应该认为美联储可以保护经济不受未能及时采取行动的后果影响。"

同时，在一份声明中，美联储的利率制定委员会表示，在试图评估经济实力的过程中，它将继续监测广泛的变量，但长期以来提到的公共卫生问题被明显地放弃。

上个月COVID-19检测呈阳性的鲍威尔说，这表明人们和企业已经越来越适应与这种大流行病共处。

"我个人很理解，COVID仍然存在，"鲍威尔说。"但是，它不再在我们的经济中发挥重要作用。"

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