《危机结束了？》

— CnBays.cn湾区中国 | 【睿问财讯-国际】

导读：

• 硅谷银行发生了什么？

• 美国政府在做什么？

• 联邦政府又在拯救银行了吗？

• 为什么硅谷银行会失败？

• 硅谷银行将发生什么？

• 签名银行为什么会被关闭？

• 美国的银行系统安全吗？

• 危机结束了吗？

硅谷银行发生了什么？

硅谷银行（SVB）是美国第16大银行，拥有2,100亿美元的资产，在储户因担心银行可能破产而急于提取资金后，周五被加州监管机构查封。这是美国历史上第二大银行倒闭事件，也是自联邦存款保险公司在2008年次贷住房危机期间被迫控制华盛顿互惠银行以来最大的一次。

SVB的倒闭吓坏了其他银行的客户，包括存款超过联邦存款保险公司25万美元存款保险限额的客户，并引发了对其他金融机构可能发生挤兑的担忧。周日，纽约州监管机构关闭了Signature Bank 签名银行--这是美国银行业历史上第三大倒闭事件，更加剧了这些担忧。

另一家银行Silvergate Capital银门银行上周也发生了崩盘，尽管那是在SVB失败之前发生的，而且是源于与破产的FTX和Genesis等加密货币客户的斗争相关的损失。政府没有控制和接管银门银行，该银行选择了清算。

拜登说，在SVB倒闭后，美国人可以 "放心"，银行系统是安全的。

耶伦排除对硅谷银行进行救助的可能性，硅谷银行倒闭后，监管机构关闭了纽约的签名银行。

政府在做什么？

FDIC、美联储和财政部周日在一份联合声明中表示，美国将为硅谷银行SVB和Signature Bank 签名银行的存款提供担保。

值得注意的是，根据法律规定，FDIC在解决倒闭银行的同时，还要采取行动保护存款人。政府表示，SVB的客户，其中大部分是小型和中型科技公司，将能够从周一开始动用他们的资金。

美联储和财政部还推出了一项计划，将向任何有资格从中央银行借款的联邦保险银行预付长达一年的资本。据高盛分析师称，其目的是让银行能够弥补存款外流，而不必吸收贬值证券的损失。

联邦政府又在拯救银行了吗？

拜登政府很快就把救助SVB的想法从桌面上拿了下来，这无让人们对华盛顿再次出手救助银行家的看法变得敏感，就像奥巴马政府在2008年金融危机期间做的那样。

拜登和财政部长珍妮特-耶伦(Janet Yellen)表示，纳税人不会承担与处置SVB有关的任何损失，以寻求消除对美国人必须承担首当其冲的担忧。相反，FDIC将利用银行向该机构的存款保险基金缴纳的费用来处理这些费用。

与此同时，SVB和Signature的股东以及他们的无担保债权人将失去他们的钱，银行高管将失去他们的工作。被拯救的是存款人。这就是银行监管机构在贷款人崩溃时应该做的事情。

一些共和党立法者，包括众议院金融服务委员会主席Patrick McHenry（来自北卡罗来纳州）和参议院银行委员会排名委员Tim Scott（来自南卡罗来纳州），也小心翼翼地避免将政府对SVB和Signature的担保说成是救市。

不过，一些分析人士认为，共和党人可能希望从这场危机中获得政治利益，并指出加利福尼亚和纽约这两个深蓝色的州是这两家银行的所在地。

为什么硅谷银行会失败？

简而言之，SVB虽然在加州监管机构控制的时候是盈利的，但对美联储积极推高利率以及该银行对其投资组合的潜在影响毫无准备。

据彭博社报道，按照行业标准，该公司的资本中有很大一部分是长期投资，包括抵押贷款证券和债券。随着利率的上升，SVB的投资价值下降，引起了人们对其偿付能力的担忧，并导致该银行的客户撤走他们的资金。

专家表示，相对于其他同等规模的银行，SVB似乎持有更多的短期有价证券--或可迅速出售以筹集现金的投资。该市场研究公司表示，这表明该银行更容易受到市场突然波动和债券价格压力的影响，该公司将SVB的衰落部分归咎于其所谓的 "资产负债表管理不当"。

SVB的许多客户是由风险资本支持的科技初创公司，这些公司在疫情期间迅速发展，他们在SVB持有大量现金。随着利率的飙升和经济的放缓，这些企业中的许多人已经烧掉了他们的现金，减少了大量银行存款。

据投资银行UBS称，这对SVB至少有两个不利影响。首先，该银行不得不亏本抛售证券以筹集资金；其次，SVB不得不在其资产负债表上记录损失，令投资者感到震惊。

相比之下，专家们表示，大多数地区性贷款机构以及最大的银行都拥有更为多样化的存款基础。

硅谷银行将发生什么？

FDIC在接管SVB后，努力为其寻找买家--这一努力似乎已经失败，尽管该机构可能继续在灌木丛中打转。耶伦周日告诉媒体，FDIC正在考虑 "一系列可用的选择"，包括由一家外国银行收购。

签名银行为什么会失败？

监管机构于周日关闭了Signature Bank 签名银行，这是一家价值1100亿美元的商业银行，在加利福尼亚州、康涅狄格州、内华达州、纽约州和北卡罗来纳州都设有办事处，因为客户对SVB感到震惊，纷纷提取他们在该银行的资金。

从纸面上看，Signature的基础是稳固的，而且就在3月9日，该公司还在吹嘘其 "强大的财务状况"。但该公司的倒闭凸显了恐慌可以迅速笼罩银行客户，当不确定性爆发时，客户通常会将其资产转移到大型银行。

马萨诸塞州前众议院议长、Signature公司董事会成员Barney Frank告诉《华尔街日报》，该公司的失败是由于 "SVB引发的恐慌"。

美国的银行系统安全吗？

拜登先生试图向美国人保证，国家的银行系统仍然稳定，他说："当你需要时，你的存款会在那里。"

银行行业分析师也表示相信，银行系统作为一个整体是安全的。

他说："我们认为这些事件应该不会对经济产生重大的广泛影响，也不是银行业出现系统性风险的迹象，牛津经济研究院首席分析师约翰-卡纳文在周一的一份报告中告诉投资者。"

这种观点可能是正确的一个原因。硅谷银行、Signature Bank和Silver Gate的倒闭似乎主要是每个银行特有的金融问题造成的--SVB的利率风险和Signature和Silver Gate的加密货币行业损失风险，而不是美国银行的系统性问题。

换句话说，这些银行倒闭的原因与2008年抨击雷曼兄弟以及随后的危机中更广泛的借贷行业的原因明显不同--向全国数百万家庭和企业发放风险贷款。

此外，由于SVB的规模相对较小--相比之下，美国最大的银行摩根大通(JPMorgan Chase)的资产超过3万亿美元--这家小银行没有接受美联储的常规压力测试。美国的大型银行（以及欧洲和英国的小型机构）都要接受这种财务健康审查，以减少发生更大的崩溃的可能性。

更多的个体银行，尤其是小型和区域性贷款机构，可能会面临风险。周一，至少有十几家区域性银行的股票停止交易，因为紧张的投资者从银行股票中撤出。

总部位于旧金山的第一共和银行拥有2120亿美元的资产，在早盘交易中下跌了70%以上，而西部联盟银行公司下跌了81%，PacWest Bancorp暴跌50%，Zions Bancorporation下挫27%。其他知名的金融公司也受到了打击，查尔斯-施瓦布（Charles Schwab）、康美（Comerica）和第五第三银行（Fifth-Third Bancrop）的股票都下跌了两位数。

凯投宏观(Capital Economics)的分析师在一份报告中说："虽然情况仍在变化，但有充分的理由认为，[SVB的失败]不会像雷曼那样使美国或更广泛的全球金融体系的偿付能力受到质疑。但它说明了金融部门潜伏的脆弱程度，并加强了中央银行在进一步提高利率时保持谨慎的理由，因为迄今为止紧缩政策的效果已经显现。"

危机结束了吗？

还没有，尽管大多数银行业专家和市场分析家认为眼前的金融危机会过去。

埃里克-斯特德扎投资公司的战略债券机会基金的投资组合经理埃里克-范雷斯在一封电子邮件中说：就目前而言，市场并没有预见到雷曼兄弟式的恐慌，根据现有的信息，这是一个合理的反应。如果我们处在雷曼式的环境中，美联储早就已经降息了。

然而，政治上的反响可能会在未来一段时间内持续存在。预计立法者会传唤银行业监管机构和行业高管到国会解释发生了什么，并讨论如何防范未来的银行挤兑。耶伦周四在参议院金融委员会讨论拜登政府的2024年预算时，可能会面临有关这一情况的问题。

SVB溃败后的一个关键问题是，全美国的银行客户如果资金超过FDIC的25万美元存款保险限额，是否总能指望政府在银行倒闭时介入。尽管这种支持有助于确保对金融系统的信心，但批评者说这也会造成 "道德风险"。

在这种情况下，如果大银行的所有存款都由政府担保，那么人们和企业就有可能把钱存放在提供最佳利率的机构中--无论其财务状况如何。这可能会导致银行高管冒出需要纳税人在2009年参与救援的那种风险。

长期来看，金融监管机构可能会面临压力，要求加强对区域性银行的监管，尤其是像SVB这样拥有大量未受保存款的贷款机构。据摩根大通(JPMorgan)的分析师称，该国最大银行的无保险存款水平平均约为43%，但一些区域性机构的这一数字可能高达60%--当贷款人摇摆不定时，就会出现风险。

这种潜在的风险是相当大的。该银行指出，总体而言，美国银行大约有7万亿美元的存款没有保险，占国内存款总额的43%。

CnBays.cn湾区中国|【睿问财讯—国际】综合国内外权威财经资讯，部分国际内容由浦诺英英文精英翻译供稿，睿问财讯编辑整理。来源：网络；图源：网络

【声明】：Cnbays湾区中国 | 【睿问财讯】立足湾区，面向世界，关注产业，助力企业。本网站中英文及图片内容版权属原作者所有，本文转载、摘编、引用、翻译、编辑整理等均出于传播财经等信息之目的和需要，CnBays.cn湾区中国 | 【睿问财讯】刊发所有内容不代表本网任何观点，也不构成任何投资建议。有来源标注错误或文章侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本网联系，我们将及时更正、删除，谢谢

联系：ReveMgt_Express@163.com