《美国零售跳升3%》

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导读：

（原标题：美国人不惧通胀和加息，零售额大增）

• 美国消费者上个月从疲软的假日购物季中反弹，以近两年来最快的速度增加了他们在商店和餐馆的支出，这凸显了经济在面对价格上涨和美联储多次加息时的弹性。

• 政府周三表示，1月份的零售额跃升了3%，而此前两个月的零售额有所下降。这是自2021年3月以来最大的单月增幅，当时一轮刺激性支票大大推动了支出。除去疫情时期，1月份的增长是20多年来最大的一次。

推动这一增长的是汽车销售的跃升，以及餐馆、电子商店和家具店的较为健康的支出。一些曾使汽车生产放缓的供应短缺问题已经缓解，更多的汽车正逐渐进入经销商手中。扩大的库存使经销商能够满足全国对汽车的曾经压抑的需求。

周三强劲的零售销售数据，以及强劲的1月份就业报告，表明经济仍然持久，甚至可能加强，而且几乎没有很快屈服于衰退的风险。本周早些时候，高盛公司的经济学家将今年经济衰退的可能性从35%降至仅25%。

不过，活跃的消费支出也会加剧通货膨胀的上升压力。最新的消费者通胀衡量标准显示，1月份的通胀率在同比基础上略有放缓，但从12月到1月则大幅上升。

稳健的支出和强劲的劳动力市场的结合也将可能加重美联储进一步提高其基准利率的压力。美联储已经表明，它预计将再进行两次四分之一点的加息，达到5%至5.25%的范围，这将是15年来的最高水平。周二，德意志银行表示，它预计美联储今年将在此基础上再增加两次加息，幅度为5.5%至5.75%。

上个月的部分零售额增长可能反映了异常温暖的天气，这可能鼓励了更多人购买汽车、购物和外出就餐。政府的季节性调整过程也可能有助于提高1月份的数字。季节性调整的目的是针对典型的日历模式修改销售数据。一个例子是在假日购物季期间支出激增，然后在1月份下降。

专家认为：虽然报告表明消费者恢复了他们的魔力，但季节性调整的噪音和1月份较温和的冬季天气解释了市场上部分的消费力量。强于预期的报告使消费在2023年开始时有了更好的基础，并指出当前1-3月整个季度的消费支出增长虽然低迷，但却是积极的。

零售销售数据显示，1月份餐饮业的支出飙升了7.2%，与上年同期相比增加了25%以上。零售销售报告没有对通货膨胀进行调整，因此其中一些增长反映了价格的上涨。根据政府的通货膨胀报告，餐馆的价格在过去一年中增长了8%。

美国的购物者是否能继续快速消费将有助于决定经济的表现。美联储在过去一年中进行的八次加息提高了抵押贷款和汽车贷款的成本以及信用卡的利率。通货膨胀也侵蚀了工人的工资，从而限制了他们自由消费的能力。

一些迹象表明，企业正在期待更加谨慎的消费者。例如，可口可乐公司周二表示，其去年的涨价并没有减少10-12月季度对其饮料的需求。但该公司补充说，它预计今年的销售增长将放缓，并预计也将以更慢的速度提价。

而根据路透社的报道，百事公司表示，它不打算进一步涨价，因为它不确定消费者今年是否能够负担得起。

尽管消费者面临着种种挑战，但他们继续表现出“坚韧不拔的精神状态”。有几个因素可能帮助推动了上个月的支出。上个月，大约7000万社会保障和其他政府养老金计划的受益人收到了8.7%的福利支票，这是一种年度生活费用调整，以抵消通货膨胀。这是40年来最大的一次此类增长。

就业市场在1月份也出现了激增，增加了近50万个新的就业机会。失业率达到3.4%，是1969年以来的最低水平。由于许多企业仍然渴望雇用和留住工人，平均工资和薪金比一年前增长了约5%--属几十年来最快的增长速度。

这些涨幅一般都被通货膨胀吞噬了。然而，价格的增长一直在放缓。对许多家庭来说，自夏天以来，汽油价格的急剧下降释放了更多的钱来消费。

周二，政府报告说，1月份的通货膨胀率与上年同期相比再次放缓，这是连续第七次下降，从12月份的6.5%降至6.4%。但按月计算，与11月和12月相比，1月份的物价上涨速度加快，这证明高通胀不会迅速或顺利地被打败。

达拉斯联邦储备银行行长、负责制定利率的19人美联储委员会成员洛里-洛根(Lorie Logan)周二警告说，央行可能不得不进行比迄今为止所发出的更多的加息信号。

她在准备好的发言中说："我们必须继续做好准备，在比先前预期更长的时间内继续加息，如果这样的路径对于应对经济前景的变化是必要的。"

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