《美国年度通胀率创 2021 年初以来新低》

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导读：

• 作为衡量美国经济中商品和服务成本的广泛指标，CPI 在 8 月份增长了 0.2%，与道琼斯的共识一致。

• 这使得 12 个月的通胀率为 2.5%，比 7 月份的水平下降了 0.4 个百分点，为 2021 年 2 月以来的最低水平。

• 交易商认为，美联储在 9 月 18 日会议结束时批准降息四分之一个百分点或 25 个基点的可能性为 85%。

• 本月实际收入也有所增长，平均时薪的增幅比月度 CPI 的增幅高出 0.2%。

美国劳工部周三发布的一份报告显示，8月份通货膨胀率降至2021年2月以来的最低水平，该报告还显示一项关键指标高于预期，这为美联储降息四分之一个百分点的预期奠定了基础。

美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）的报告显示，消费者物价指数（衡量美国经济中商品和服务成本的广泛指标）当月增长了0.2%，与道琼斯（Dow Jones）的共识一致。

这使得 12 个月的通胀率为 2.5%，比 7 月份的水平下降了 0.4 个百分点，略低于 2.6% 的预期水平，也是 3 年半以来的最低水平。

然而，剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 当月增长了 0.3%，略高于预期的 0.2%。12 个月的核心通胀率保持在 3.2%，与预测一致。

核心 CPI 的小幅上扬使美联储继续保持对通胀的防御，可能会否定决策者在下周二和周三召开会议时采取更激进利率的可能性。

这不是市场希望看到的 CPI 报告。Principal Asset Management 首席全球策略师 Seema Shah 表示："随着核心通胀率高于预期，美联储降息 50 个基点的路径变得更加复杂。

报告发布后，股市暴跌，国债收益率涨跌不一。不过，当天晚些时候市场反弹，主要平均指数全部转为正数，收复了损失。

在美联储基金期货市场上，根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察（FedWatch）指标，交易员们认为联邦公开市场委员会在 9 月 18 日会议结束时批准降息四分之一个百分点或 25 个基点的可能性为 85%。一个月前，市场倾向于降息50个基点。

Shah补充道："这个数字当然不会成为下周采取政策行动的障碍，但委员会中的鹰派人士很可能会抓住今天的CPI报告作为证据，证明需要小心谨慎地处理通胀的最后一公里--这是默认降息25个基点的一个有力理由。

虽然数据显示通胀继续缓慢放缓，但与住房相关的成本仍是一个问题。CPI 中的住房部分在指数中约占三分之一的权重，攀升了 0.5%，约占核心增长的 70%。住房指数同比上涨 5.2%。

食品价格仅上涨了 0.1%，而能源成本则下降了 0.8%。

报告的其他部分包括：二手车价格下降1%，医疗保健服务价格下降0.1%，服装价格上涨0.3%。鸡蛋价格上涨了 4.8%。

美国统计局在另一份新闻稿中说，本月实际收入也有所增长，平均时薪的增幅比月度 CPI 的增幅高出 0.2%。在 12 个月的基础上，经通胀调整后的平均时薪上涨了 1.3%。

不过，美联储近期的注意力已转向放缓的劳动力市场。自 4 月份以来，就业岗位的创造速度已放缓至前五个月的近一半。央行行长们表示，防止更广泛的经济放缓现在与对抗通胀同等重要，2022 年夏天，通胀达到了 40 多年来的最高水平。

无论美联储在下周三会议结束时做出何种决定，市场已经在为降低利率定价。国债收益率，尤其是 2 年期和 10 年期国债收益率，处于一年多来的最低水平。一种被称为收益率曲线倒挂的经济衰退指标最近出现了反转，这一走势往往预示着美联储将降息以及经济放缓。

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