《亚洲工厂需求疲软，预示着未来增长挑战》

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导读：

• 中国7 月财新采购经理人指数从 6 月的 50.5 降至 49.2。

• 韩国7 月份也出现萎缩，尽管其 7 月份的采购经理人指数从 6 月份的 47.8 上升至 49.4。

• 由于采取了竞争性定价策略、与客户进行了价格谈判以及材料供应改善，投入成本有所下降。

• 由于第三季度伊始国内和全球新订单下滑，亚洲工厂报告称7月份需求低迷，这凸显了全球经济持续疲软的势头。

• 周二公布的九项私人调查中有六项显示，亚洲主要生产国的制造业活动在七月份再次萎缩。中国的读数出乎意料地出现了三个月来的首次萎缩。

除中国外，日本、韩国、马来西亚、台湾和越南的读数也显示制造业活动萎缩。只有印度、印度尼西亚和菲律宾的读数显示制造业活动有所扩张。

资本经济公司新兴亚洲经济学家Shivaan Tandon周二在一份报告中写道："上个月，大多数新兴亚洲国家的制造业采购经理人指数仍处于收缩区间，基本数据表明未来将进一步疲软。

他补充说："新订单下降、就业前景黯淡和库存水平居高不下，都表明未来几个月工厂活动将受到抑制。"这些数据再次证实了我们的观点，即外部需求将对2023年下半年的经济增长构成阻力。

需求疲软也在一定程度上导致了生产成本的降低，这可能会减轻通胀压力，并最终导致一些亚洲新兴经济体采取宽松的货币政策。

根据标准普尔的数据，台湾的制造业采购经理人指数读数尤为糟糕，从6月份的44.8下滑至7月份的44.1。下降速度创下了自2022年11月以来的最大记录。

制造业采购经理人指数调查是经济活动的领先指标。读数高于50 表明经济活动扩张，低于 50 则表明经济收缩。

新订单疲软

标普在其发布的台湾7 月份 PMI 中称，全球领先的半导体生产国台湾的新出口业务出现了六个月来最大幅度的萎缩。受访企业指出，包括欧洲、日本、中国大陆和美国在内的多个市场需求减少。

标普全球市场情报公司经济副总监安娜贝尔-菲迪斯说："在台湾，产出、新订单和出口销售的下降速度都在加快，企业将原因归咎于全球经济状况疲软和客户的高库存水平。"

其他东亚经济体也出现了新订单减少的情况。

越南7 月份的产出、新订单和就业收缩率为 3 月份以来最弱或共同最弱。

在中国，7 月份财新/标普采购经理人指数从上月的 50.5 降至 49.2。这是三个月来的首次萎缩，也低于路透社调查的预测中值 50.3。

财新/标准普尔称，这是由于7月份中国生产商接到的新业务量下降，与前两个月销售量上升形成鲜明对比。调查显示，新出口业务也以去年9月以来最快的速度大幅萎缩。

价格压力下降

不过，亚洲工厂产出需求疲软有助于降低生产成本。

在日本，制造商表示，投入价格通胀在第三季度初继续下降，"最新的运营费用增长是近两年半以来最慢的，与长期系列平均值基本一致"。

韩国7月份投入品价格创下2017年7月以来最快降幅，而台湾地区投入品价格则创下2020年5月以来第二大降幅。

台湾制造商称，7 月份采取了有竞争力的定价策略，与客户进行了价格谈判，材料供应也有所改善。标普表示，随着销售价格以三年多来最快的速度下调，他们往往能够将节省的成本转嫁给客户。

Capital Economics 的 Tandon 在谈到东亚新兴经济体时说："投入和产出价格的分项指数都接近多年来的低点，表明近期通胀将进一步下降。

目前的情况是，最新的政府官方数据显示，韩国的通胀率从大约一年前的峰值6.3%放缓至6月份的2.7%，而台湾的通胀率则从大约一年前的峰值降至6月份的近1.8%。

他补充说："最新数据支持了我们的观点，即短期内物价压力可能会稳步减弱，而且随着经济增长将陷入困境并继续远低于趋势，该地区的央行可能很快就会开始降息。

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