《另一个反垄断裁决并不意味着阿拉斯加与夏威夷航空合并的厄运》

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导读：

• 拜登的司法部成功叫停了一项航空公司合作伙伴关系和另一项计划中的合并。

• 这些决定引发了人们的疑问：阿拉斯加航空与夏威夷航空的拟议合并是否会在可能的反垄断诉讼中遭受类似的命运。

• 分析师和法律专家表示，导致精神航空与捷蓝航空交易失败的陷阱可能会为阿拉斯加航空和夏威夷航空如何通过监管机构或法庭的审查提供线索。

近几个月来，拜登的司法部成功在法庭上叫停了两家航空公司的航班。这并不一定意味着阿拉斯加航空收购夏威夷航空的计划失败。

美国地方法院法官威廉·杨 (William Young) 周二站在司法部一边，阻止了捷蓝航空 (JetBlueAirways) 斥资 38 亿美元收购精神航空(Spirit Airlines) 的计划，称取消这家以低价闻名的廉价航空公司将“伤害注重成本的旅客”。 就在那些便宜的机票上。

这一决定立即引发了人们的疑问：阿拉斯加-夏威夷组合是否会在反垄断诉讼中遭受类似的命运。 裁决公布后几分钟内，夏威夷航空的股价暴跌，但最终有所回升。

德意志银行航空公司分析师迈克尔·林伯格(Michael Linenberg)周三在一份报告中写道：“如果我们认为周二的裁决后合并成功的可能性并未降低，那我们就是在欺骗自己。”

然而，导致精神航空与捷蓝航空交易失败的陷阱可能会为阿拉斯加航空和夏威夷航空如何通过监管机构或法庭的审查提供线索。司法部没有立即回应关于是否计划质疑阿拉斯加和夏威夷航空拟议交易的置评请求。

宾夕法尼亚大学凯里法学院法学教授、反垄断法专家赫伯特·霍文坎普 (Herbert Hovenkamp) 表示：“捷蓝航空案件中的法院显然担心这次合并正在消除一家低价航空公司。”

“这对阿拉斯加-夏威夷来说意味着什么，他们的顾问[和]律师将必须确保他们能够避免这些问题，”他说。

捷蓝航空和精神航空联合表示，他们不同意这一决定，并正在考虑下一步的法律措施，其中可能包括上诉。

不同类型的交易

阿拉斯加和夏威夷航空公司的高管对他们近 20 亿美元的交易（其中包括夏威夷航空公司的债务）表示有信心。

阿拉斯加航空发言人周四在一份声明中表示：“涉及其他航空公司的决定不会影响我们与夏威夷航空合并的计划。” “我们的交易将两家具有互补网络的航空公司结合在一起，我们相信这项交易将增强竞争并扩大消费者的选择。”

夏威夷航空发言人表示，该公司相信与阿拉斯加的合并“为我们的员工、乘客、社区和所有利益相关者带来了令人信服的好处”，但拒绝对捷蓝航空的交易发表评论。

阿拉斯加航空于去年 12 月同意收购夏威夷航空，夏威夷航空正因毛伊岛山火后预订量急剧下降、西南航空在本土市场的竞争加剧以及亚洲旅游业复苏缓慢而陷入困境。

捷蓝航空声称，它需要收购精神航空，以便更好地与最大的航空公司竞争，这些航空公司控制着约 80% 的国内运力，这是多年大型合并的结果。

在捷蓝航空和精神航空的案例中，杨对数十条重叠的航线提出了异议。运营商曾提出剥离以巩固交易，但无济于事。

虽然阿拉斯加航空和夏威夷航空的合并对于监管机构来说并不容易，但这两项交易却截然不同。

阿拉斯加航空和夏威夷航空在上个月的投资者介绍中表示，合并后的网络重叠率将低于 3%，其中包括每天 1,300 多个航班。

“从竞争的角度来看，我认为这非常非常好，”阿拉斯加首席执行官本·米尼库奇 (Ben Minicucci) 在 12 月 3 日宣布合并后与分析师举行的电话会议上表示。

捷蓝航空原计划将精神航空的明亮黄色且紧凑的飞机改造为看起来像自己的飞机，提供更少的座位、更多的腿部空间和其他设施。

相比之下，阿拉斯加表示计划将夏威夷和阿拉斯加品牌分开。阿拉斯加航空于 2018 年收购维珍美国航空公司后，取消了该品牌。

摩根大通航空公司分析师杰米·贝克 (Jamie Baker) 在周二裁决后写道：“我们认为，法院在反对 JBLU/SAVE 合并的裁决中提出的任何一个实质性问题都没有直接适用于阿拉斯加收购夏威夷航空的交易。”

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