《高盛表示巴以冲突可能对欧洲经济产生重大影响》

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导读：

• 高盛表示，正在进行的巴以冲突可能会通过区域贸易减少、金融状况收紧、能源价格上涨和消费者信心下降影响欧洲经济。

• 经济学家越来越担心，随着以色列继续轰炸加沙，冲突可能会蔓延并吞没中东，以色列和黎巴嫩会交换导弹。

高盛表示，除非能源价格压力得到遏制，否则巴以冲突可能会对欧元区的经济增长和通胀产生重大影响。

欧洲经济分析师卡蒂亚·瓦什金斯卡娅周三在一份研究报告中强调，持续的敌对行动可能会通过区域贸易减少、金融状况收紧、能源价格上涨和消费者信心下降影响欧洲经济。

经济学家越来越担心，冲突可能蔓延并吞没中东，以色列和黎巴嫩互相发射导弹，以色列继续轰炸加沙，造成大量平民伤亡，人道主义危机不断加深。

尽管紧张局势可能会因与中东的贸易减少而影响欧洲经济活动，但瓦什金斯卡娅强调，鉴于欧元区向以色列及其邻国出口约占 GDP 的 0.4%，而英国的贸易风险较小，因此欧洲大陆的风险敞口有限。占GDP的0.2%以下。

她指出，金融状况收紧可能会拖累经济增长，并加剧欧元区和英国利率上升对经济活动的现有拖累。不过，高盛认为金融状况与之前的中东紧张局势之间没有明显的模式。东方

瓦什金斯卡娅表示，紧张局势可能蔓延到欧洲经济的最重要、最具潜在影响力的方式是通过石油和天然气市场。

“自当前冲突爆发以来，大宗商品市场波动加剧，布伦特原油和欧洲天然气价格在高峰时分别上涨约 9% 和 34%，”她说。

高盛的大宗商品团队评估了一系列下行情景，根据石油供应冲击的严重程度，油价可能会比基准线上涨 5% 至 20%。

瓦什金斯卡娅表示：“油价持续上涨 10% 通常会在一年后使欧元区实际 GDP 下降约 0.2%，并使消费者价格在此期间上涨近 0.3 个百分点，英国也会出现类似的影响。”

“然而，要出现拖累，油价必须持续保持高位，这一点已经受到质疑，布伦特原油价格在 10 月底几乎回到了冲突前的水平。”

她表示，天然气价格的发展带来了更严峻的挑战，以色列天然气田全球液化天然气出口减少以及当前天然气市场应对不利供应冲击的能力较差，导致价格上涨。

“虽然我们的大宗商品团队估计，如果供应下降，欧洲天然气价格将大幅上涨 102-200 欧元/兆瓦时，但我们认为，继续现有或重新启动之前能源成本的政策反应如果此类风险成为现实，支持政策将缓冲可支配收入的冲击并为企业提供支持，”瓦什金斯卡娅表示。

英国央行行长安德鲁·贝利表示，冲突对能源市场的连锁反应对央行控制通胀的努力构成了潜在风险。

贝利表示：“我想说，到目前为止，我们还没有看到能源价格显着上涨，这显然是件好事。但这是一个风险。 这显然是未来的一个风险。”

自10月7日巴以冲突爆发以来，油价一直波动较大，世界银行周一在季度更新中警告称，如果冲突升级，原油价格可能升至每桶150美元以上。

华尔街银行表示，总体消费者信心是产生溢出效应的最后一个潜在渠道，瓦什金斯卡娅指出，2022 年 3 月俄罗斯入侵乌克兰后，欧元区经历了大幅恶化。

历史上，在以色列和哈马斯之间紧张局势升级的情况下，并没有观察到同样的影响，但高盛基于新闻的冲突相关不确定性指标在 10 月份创下了历史新高。

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