《摩根大通因利率上升和信贷良好而超出利润预期》

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导读：

• 摩根大通第三季度利润和收入均超出分析师预期。

• 得益于强于预期的净利息收入，收入增长 21% 至 406.9 亿美元。

• 首席执行官杰米·戴蒙承认，按资产计算，这家美国最大的银行的净利息收入“超额盈利”，而信贷成本“低于正常水平”，随着时间的推移，这两种成本都会正常化。

摩根大通周五对第三季度利润和收入的预期超出了分析师的预期，因为该银行产生的利息收入高于预期，而信贷成本低于预期。

以下是该公司的报告：

* 收益：每股 4.33 美元

* 收入：406.9 亿美元，而 LSEG 预期为 396.3 亿美元

该银行表示，利润较上年同期飙升 35%，达到 131.5 亿美元，即每股 4.33 美元。 该每股数字包括 17 美分的证券损失和 22 美分的法律费用。 目前尚不清楚 LSEG 每股 3.96 美元的利润预期中包含哪些项目。

得益于强于预期的净利息收入，收入增长 21% 至 406.9 亿美元。 该指标飙升 30%，达到 229 亿美元，比分析师的预期高出约 6 亿美元。 与此同时，13.8 亿美元的信贷拨备远低于预期的 23.9 亿美元。

受净利息收入增加和收购 First Republic 的推动，摩根大通零售银行部门利润飙升 36% 至 59 亿美元。 由于交易和咨询收入下降，其企业和投资银行利润下滑 12% 至 31 亿美元。

报告发布后，摩根大通股价周五上涨 1.5%。

不确定的时代

首席执行官戴蒙承认，按资产计算，这家美国最大的银行的净利息收入“超额盈利”，而信贷成本“低于正常水平”，随着时间的推移，这两者都会正常化。 尽管今年利率飙升让一些规模较小的同行措手不及，并在三月份引起了地区银行的动荡，但摩根大通迄今为止已经很好地应对了这场动荡。

戴蒙警告说，虽然美国消费者和企业健康，但家庭的现金余额正在减少，劳动力市场紧张和“政府债务水平极高”意味着利率可能会进一步攀升。

戴蒙表示：“乌克兰战争加上上周对以色列的袭击，可能会对能源和食品市场、全球贸易和地缘政治关系产生深远影响。” “这可能是世界几十年来最危险的时期。 虽然我们希望得到最好的结果，但我们还是让公司为广泛的结果做好准备。”

该季度报告是在美国银行经历一段不确定时期之后发布的。

上个月，在美联储暗示将在比预期更长的时间内维持较高利率，以应对经济增长意外强劲的情况下的通胀后，银行股暴跌。 作为长期利率关键指标的10年期国债收益率在第三季度跃升了74个基点。 一个基点等于百分之一个百分点。

较高的利率以多种方式打击银行。 随着客户将资产转向货币市场基金等收益较高的工具，该行业被迫支付存款。 收益率上升意味着银行持有的债券价值下跌，造成未实现的损失，给资本水平带来压力。 较高的借贷成本抑制了抵押贷款和企业贷款的需求。

增加指导

尽管规模较小的竞争对手今年的净利息收入因利率上升而受损，但摩根大通继续受益于利率环境。

该银行周五表示，目前预计今年净利息收入总额将达到 885 亿美元，高于 7 月份给出的 870 亿美元的指导值。 这是该银行今年第四次提高指引。

在与分析师的电话会议上，戴蒙和首席财务官杰里米·巴纳姆批评美国监管机构推动提高资产至少 1000 亿美元的银行的资本水平。 摩根大通表示，除非进行修改，否则该计划将使所需资本增加 25%，即 500 亿美元。

巴纳姆表示：“如此大规模的资本增加令人不安，而且有很多东西对我们来说没有意义。”他补充说，监管机构一再表示美国银行的资本充足。

截至周四，摩根大通股价今年已上涨 8.7%，远远超过 KBW 银行指数 19% 的跌幅。

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