《吸引沃尔玛和软银的大人工智能和机器人概念》

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导读：

• 大多数投资者会说，软银在人工智能领域的大赌注是刚刚上市的芯片公司 Arm Holdings。

• 但另一个人工智能大赌注是 Symbotic，该公司向沃尔玛、塔吉特和艾伯森等主要零售商提供人工智能驱动的“仓库服务”，以改善他们的库存和库存运营。

• Symbotic的股价今年上涨了近190%，沃尔玛拥有其 11% 的股份，而它是该沃尔玛美国42 个包装消费品区域配送中心自动化交易的一部分。

风险投资巨头软银在 2016 年收购 Arm Holdings 的交易中获得了超过 150 亿美元的收益，当时这家人工智能半导体公司上个月上市。 但很少有投资者了解软银的“另一项”大型人工智能投资，即总部位于马萨诸塞州威尔明顿的软件和机器人制造商 Symbotic，沃尔玛已持有该公司的大量股份。

这种情况可能很快就会改变。/

Symbotic是一家向沃尔玛、塔吉特和艾伯森等客户销售人工智能驱动的机器人仓库管理系统的公司，该公司已经引起了市场热议，该公司正在与软银合作，在一个潜在的巨大且变革性的市场中发挥作用。两家公司正在联手成立一家名为 GreenBox Systems 的合资企业，该公司承诺向规模小得多的公司提供人工智能驱动的物流和仓储，并在不同公司共享的设施中将其作为服务提供。他们说这是一个价值 5000 亿美元的市场，也是人工智能可以给整个经济带来改变的一个例子。

技术研究公司 Gartner 分析师德怀特·克拉皮奇表示，如果成功，GreenBox 将惠及那些永远无力承担数百万美元所需投资的公司，就像云计算让高端信息技术触手可及一样。

TDCowen 分析师 Joseph Giordano 表示：“我见过很多机器人技术，但我一生中从未见过类似的技术。与它所取代的相比，就像白天和黑夜的区别一样。”

抹去 WeWork 房地产重大错误的记忆

它甚至可能会淡化人们对软银有史以来最具灾难性的商业房地产管理投资——臭名昭著的办公室共享公司 WeWork 的记忆。

与 WeWork 一样，GreenBox 承诺融合科技和房地产这两大项目。 事实上，其“仓库即服务”的推销口号几乎与WeWork 2019 年 IPO 招股说明书中的“空间即服务”口号一模一样。 最大的区别是：对于 WeWork，外部分析师很难确定 WeWork 相对于在家或传统办公室工作为客户提供了哪些技术优势，更不用说证明其470 亿美元峰值估值的合理性了。 WeWork 目前的价值不到 1.5 亿美元，目前正处于破产观察之中，因为该公司在 8 月份警告称其可能无法保持“持续经营”，并且最近停止支付债务利息，要求贷方进行谈判。

佐丹奴说，在 GreenBox，技术就是重点。 他说，与希望人们改变办公室使用方式的 WeWork 不同，Symbotic 和 GreenBox 的目标是让已经运营仓库的公司提高效率和利润。

“合同仓储如今已经存在，但这些操作大多是手动的，”罗伯特·W·贝尔德公司分析师罗布·梅森表示。

根据罗伯特·W·贝尔德的数据，软银拥有 Symbotic 超过 8% 的股份，并于去年通过一家特殊目的收购公司将其上市。 软银还拥有 GreenBox合资企业 65% 的股份，该合资企业由两家公司投资 1 亿美元成立。根据机器人公司的一份代理声明，沃尔玛还拥有 Symbotic 11% 的股份，在 GreenBox 合资公司扩大规模之前，沃尔玛是其最大的客户，占收入的近 90%。

Symbotic首席执行官里克·科恩表示：“我们有着共同的愿景，即做大、做快。我们相信这个市场是巨大的。”

Symbotic甚至在GreenBox交易之前就已经引起了股市的兴奋。 今年其股价上涨了190%。最近一个季度的销售额攀升了 77%，现有仓库管理系统的订单跃升至 120 亿美元——该公司需要数年时间才能完成积压的订单，再加上 GreenBox 承诺的价值 110 亿美元的 Symbotic 软件和后续服务 7 月份购买了六年以上的股票，对于一家预计在 2023 财年实现第一个 10 亿美元收入年度的公司来说，积压订单飙升至 230 亿美元，并在第四季度作为上市公司首次实现 EBITDA 收支平衡 。

未来最好的预示可能来自沃尔玛，该公司购买了 Symbotic 股份，作为两家公司协议的一部分，以实现该零售商在美国 42 个包装消费品区域配送中心的自动化。

分析师表示，产品才是原因所在。

根据 Symbotic 7 月份与分析师举行的电话会议，Symbotic 系统混合了多达数十个自主机器人，价格从 2500 万美元到数亿美元不等，它们以高达40千米/小时的速度在仓库中移动，从托盘上移动和卸载箱子。利用人工智能软件挑选订单，优化仓库中放置单个货物箱的位置，并让箱子装到仓库的天花板上，从而减少建筑物内的空间浪费。

该系统的工作原理类似于磁盘驱动器，它使用智能来有效地存储数据并根据需要检索正确的数据 - 但需要成箱的东西。 大型仓库可以使用多个不同的系统，积累移动所需的投资。

因为Symbotic的系统可以轻松跟踪库存到箱子，因此可以更轻松地将货物放置位置与收到的订单进行匹配，从而可以更全面地自动化订单拣选。它还可以将输出托盘的设计与托盘要去的商店的布局相匹配，从而加快卸货和货架备货的速度。

但技术带来的最大创新在于商业模式，而不是技术本身。这种情况还没有蔓延到大公司之外，但佐丹奴和梅森表示，他们认为这种情况会发生。

梅森说，人工智能的精确性将使多家公司共享同一个仓库，甚至可以混合货物以实现高效运输而不会造成混乱，就像云计算让多个客户共享相同的计算机服务器一样。

“通过共享基础设施，你可以摆脱基础设施业务，专注于对你来说重要的事情，”克拉皮奇说。 “无需资本支出的大规模自动化一直是一个挑战。”

因与沃尔玛的秘密合作而诞生，造就了亿万富翁

这个想法源于科恩在经营家族杂货分销公司C&S批发杂货公司时的愿景。自 1974 年以来，该公司的年收入已从 1,400 万美元发展到 330 亿美元。Symbotic成立于 2006 年，多年来一直在秘密运营，同时与沃尔玛一起完善其原型。

科恩在 7 月份的分析师电话会议上表示：“我一生都致力于 C&S 的外包和（物流）业务，因此，为人们运营仓库的能力一直是我的重点。” “我们说过我们将首先照顾沃尔玛。 ......我们现在开始说，我认为我们可以做得更多。”

据《福布斯》报道，Symbotic 和 C&S 使71 岁的科恩成为美国最富有的人之一，其净资产徘徊在 159 亿美元左右。

科恩告诉分析师，Symbotic 与软银联手打造 GreenBox，以保护自有资本。 该合资企业最初由软银出资 65%，Symbotic 出资 35%，总资本为 1 亿美元。 分析师表示，该合资企业将需要更多资金，可能是通过 GreenBox 本身在债券市场借钱来筹集的。 Symbotic 表示，将利用其向 GreenBox 出售的利润份额，将其在合资企业中的股权维持在 35% 左右。

“问题是，谁有资本来安排这一切？” 克拉皮奇说道。 “软银可能是关键，因为他们财力雄厚。”

该合资企业将从 Symbotic 购买软件，然后将仓库空间、设备和相关服务打包出售给租户。

许多问题仍然存在，来自亚马逊、私募股权的潜在威胁

梅森表示，有关新公司的许多其他信息仍然未知，首先是尚未公布的首席执行官的身份。该合资企业可以开发仓库或出租仓库，不过 Symbotic 表示，它可能主要出租仓库。 仓库即服务的定价尚未公开。

但 Greenbox 的崛起使 Symbotic 的潜在市场增加了一倍以上，其积压订单也几乎增加了一倍。 Symbotic 首席战略官比尔·博伊德在宣布 GreenBox 联盟时在电话会议上重复了这一数字，称其总市场约为 4,320 亿美元。根据 Symbotic 今年的年度联邦监管文件显示，早期采用者将涉及食品杂货和包装商品等行业，随着时间的推移，Symbotic 将扩展到制药和电子产品领域。

克拉皮奇表示，面向小公司的 GreenBox 市场可能会带来另外 5000 亿美元的需求。 这些估计是基于这些行业的仓库数量、每个仓库的所有者能够独立或通过 GreenBox 负担得起该技术的仓库的可能百分比，以及类似 Symbotic 系统的平均价格。

该公司截至十月的财年第三季度说明了该公司的利润可能会如何扩大。收入猛增 77% 至 3.12 亿美元，息税及非现金折旧和摊销费用前的亏损缩减至 300 万美元。 梅森表示，在 GreenBox 开始订购之前，该公司将在今年秋季开始的财年中以 EBITDA 为基础实现盈利，到下一年，EBITDA 占销售额的百分比将达到“十几岁左右”。

克拉皮奇说，客户在整个仓库过程中都可以省钱。

佐丹奴估计，每辆运出的卡车可节省八个小时的劳动力。该技术还可以通过允许货物更紧密地包装在一起并堆放得更高来降低空间租赁成本。

使用该设施作为服务将使季节性公司减少在淡季期间使用的空间和机器人时间，而不是全年携带它们。佐丹奴说，仓库的工人数量应该少得多。 他表示，GreenBox 每隔几年就会支付机器人和软件升级费用，而不是让租户增加投资。

沃尔玛四月份带领投资者参观了其位于佛罗里达州布鲁克斯维尔的仓库，并表示 Symbotic 联盟等技术投资将使利润增长速度快于销售额增长速度。 超过一半的配送量将在三年内通过自动化中心进行运输，单位成本将降低约 20%，因为三分之二的商店都由自动化系统提供服务。 该公司几乎没有透露这对就业的影响，但首席执行官道格·麦克米伦表示，总体就业规模应保持不变，但从仓库岗位转向送货岗位。

分析人士表示，竞争很快就会到来。克拉皮奇表示，打造像 Symbotic 这样的东西，尤其是将其转移到全球巨头以外的其他公司能够负担得起的领域，需要技术、资金和愿景的结合。

克拉皮奇表示，亚马逊可以利用其在类似于其网络托管业务模式的服务中的仓储专业知识来扩展该领域，或者拥有大量可投资现金的私募股权公司可能会收购公司组合来生产竞争产品和商业模式。

对于软银来说，如果 GreenBox 发挥作用，其回报可能是巨大的。 根据评级聚合公司 TipRanks 的数据，分析师平均预计 Symbotic 股价在近期因经济衰退担忧而回落后，明年将再上涨 53%。据估计，IPO 后 Arm 股价将停滞不前，并且考虑到软银在 2016 年为 Arm 支付了 360亿美元，Symbotic 最终可能会成为更大的胜利，至少从百分比来看，GreenBox 的份额价值上升65%。

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