《美国第二季度经济增长率为 2.8%，远超预期》

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导读：

• 第二季度实际国内生产总值按年率计算增长 2.8%，高于预期的 2.1%。

• 个人消费支出价格指数是美联储的一项关键指标，本季度上涨 2.6%，低于第一季度的 3.4%。核心 PCE 价格上涨 2.9%，低于 3.7%。

• 然而，报告还显示，个人储蓄率继续下降，本季度为 3.5%，而第一季度为 3.8%。

• 首次申请失业救济人数减少了 10,000 人，而耐用品订单则意外骤降。

据美国商务部周四的初步估计，受强劲的消费者、政府支出和大量库存增加的推动，美国第二季度的经济活动大大强于预期。

经季节性因素和通货膨胀因素调整后，实际国内生产总值（衡量4月至6月期间生产的所有商品和服务的指标）按年率计算增长2.8%。在第一季度增长1.4%之后，接受道琼斯调查的经济学家曾预期增长2.1%。

根据该部门将提供的三份预估中的第一份，消费者支出帮助推动了增长数字的上升，私人库存投资和非住宅固定投资也做出了贡献。

个人消费支出是经济分析局报告中消费活动的主要代表，本季度增长了 2.3%，高于第一季度的 1.5%。本季度服务和商品支出均有稳健增长。

库存也是一个重要因素，为总增幅增加了 0.82 个百分点。政府支出也为经济增长提供了动力，联邦一级的政府支出增长了 3.9%，其中国防支出激增 5.2%。

另一方面，从 GDP 中减去的进口增长了 6.9%，这是自 2022 年第一季度以来的最大季度增幅。出口仅增长 2%。

报告发布后，股市期货走高，国债收益率走低。

RSM首席经济学家约瑟夫-布鲁苏埃拉斯（Joseph Brusuelas）说："增长的构成是我们一段时间以来观察到的较好组合之一。该报告 “倾向于支持这样一种观点，即美国经济正处于生产力繁荣期，在中期内将通过降低通胀、减少就业和提高实际工资来提高全国人民的生活水平”。

通胀方面有一些好消息：个人消费支出价格指数（美联储的一项关键指标）本季度增长了 2.6%，低于第一季度的 3.4%。除去食品和能源，核心 PCE 价格（美联储更加关注的长期通胀指标）上涨了 2.9%，而上一季度的涨幅为 3.7%。

考虑到消费者行为变化的所谓连锁加权价格指数本季度增长 2.3%，低于 2.6% 的预期。

财政部长珍妮特-耶伦（Janet Yellen）周四上午在里约热内卢发表讲话时认为，GDP报告 “确认了我们正走在稳定增长和通胀下降的道路上”。

另一个关键变量是国内私人购买者的最终销售额，美联储认为这是反映潜在需求的良好指标，本季度销售额增长 2.6%，与上一季度持平。

然而，报告还指出，个人储蓄率继续下降，本季度为 3.5%，而第一季度为 3.8%。

最近，消费者状况出现了裂痕。

费城联储周三发布的一份报告显示，根据2012年的数据，信用卡拖欠率创下历史新高。循环债务余额也创下新高，尽管银行报告称信贷标准收紧，新卡发行量下降。

然而，零售销售数字持续攀升，表明消费者正在经受高利率和持续通胀的冲击。

住房市场也面临压力： 销售量在下降，而房价却在继续上涨，这给首次购房者带来了压力。

美联储官员下周开会时预计将维持利率稳定，但市场定价指向 9 月份四年来的首次降息。政策制定者对何时开始降息一直持谨慎态度，不过最近的评论表明他们更愿意开始放宽政策，而且大多数央行行长都表示，他们认为进一步加息的可能性不大。

周四的其他经济新闻中，美国劳工部报告称，在截至7月20日的一周中，首次申请失业救济人数为23.5万人，比前一周减少1万人，与道琼斯的预测完全一致。连续申请失业救济人数比前一周减少一周，降至 185 万人。

此外，6 月份耐用品（通常是飞机、电器和电脑等大件商品）订单意外下降 6.6%，而预测为增长 0.3%。然而，除运输外，新订单增长了 0.5%。

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