《NBA 正在挑选电视合作伙伴》

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导读：

• 华纳兄弟探索公司和NBA 继续就达成新的转播协议进行讨论。

• 如果NBA 与 NBCUniversal 签订一揽子转播协议，华纳兄弟探索公司拥有匹配权。

• 消息人士称如果华纳兄弟发现公司的出价与NBC 环球公司的出价相匹配，目前还不清楚联盟是否有完全的决定权来放弃匹配的报价。

无论是婚姻中的两个人，还是一家公司和一个体育联盟，要解除长达40 年的合作关系并不容易。

NBA 和华纳兄弟发现公司（Warner Bros.特纳体育》（Turner Sports）已经合作了近 40 年。现在这种合作关系岌岌可危，因为康卡斯特的 NBCUniversal 公司正试图以每年 25 亿美元的报价抢走其比赛套餐。

4 月 22 日，联盟结束了与其目前的两个媒体合作伙伴迪士尼和华纳兄弟探索公司续约的独家窗口期。据熟知内情的人士透露，从那时起，联盟就制定了与迪斯尼续约的框架，引入亚马逊作为新的第三家合作伙伴，并将其他套餐出售给华纳兄弟探索频道或 NBC 环球。该联盟将使新协议的总价值翻三番，从约 240 亿美元增至 760 亿美元或更多。

据熟悉内情的人士透露，华纳兄弟探索公司仍在与NBA 讨论保留版权的问题。其中两位不愿透露姓名的人士说，联盟仍有可能决定与现有合作伙伴续约，但可能性不大。

更有可能的做法是，联盟与NBC 环球签署文件，正式确定其竞标。这将触发华纳兄弟发现公司匹配出价的合同选项。

这就是事情可能变得棘手的地方。

上述人士表示，NBA 和华纳兄弟探索公司已经开始研究法律条款，以确定联盟是否可以拒绝潜在的匹配。这些人说，合同措辞含糊不清，目前还不清楚如果华纳兄弟发现公司出价与之匹配，NBA 是否有完全的自由裁量权来决定是否拒绝。

如果华纳兄弟发现公司决定匹配，而NBA 选择 NBC 环球的报价，双方可能会打官司。其中一位人士说，华纳兄弟探索公司认为自己受到合同条款的保护。

不过，目前这还只是一种假设。华纳兄弟探索频道有可能不同意NBC 环球的出价，这样可以避免潜在的冲突。

据熟悉此事的人士透露，一些联盟官员担心华纳兄弟探索公司的资产负债表无法承受每年25 亿美元的 NBA 支出。截至公司第一财季末，华纳兄弟探索公司的市场估值约为 200 亿美元，企业价值约为 600 亿美元，其中包括 432 亿美元的债务总额。该公司的杠杆率（净债务与调整后未计利息、税项、折旧及摊销前利润之比）为 4：1。

华纳兄弟探索公司首席执行官大卫-扎斯拉夫（David Zaslav）曾公开和私下宣扬公司财务纪律的重要性。

据熟悉内情的人士透露，NBA 官员对康卡斯特能够支付比之前高出一倍多的套餐价格感到更加放心。

此前，华纳兄弟发现公司（Warner Bros. Discovery）每年为播放 NBA 比赛支付 12 亿美元。新套餐所包含的比赛也比目前的少，因为 NBA 有可能引入第三个合作伙伴--很有可能是亚马逊。

华纳兄弟探索频道、迪士尼和福克斯周四宣布，他们计划将其新的体育流媒体平台命名为Venu，灵感来自体育直播的地方。新的合资公司由两家媒体公司各占三分之一的股份，将提供体育网络和 ESPN+ 的捆绑服务，价格尚待确定，低于传统的有线电视价格。据 CNBC 今年早些时候报道，价格可能在每月 45 或 50 美元左右。三家公司表示，这项服务将于秋季推出。

三家公司尚未正式签署合资文件，因为他们正在等待监管部门的批准。如果华纳兄弟发现公司失去NBA，将降低该服务对消费者的价值，因为 NBC 环球和亚马逊并不是该产品的合作伙伴。

华纳兄弟发现公司将版权授权给其他体育联盟和团体，包括MLB、NHL 和全美大学生体育协会的 "疯狂三月"。无论如何，该公司明年还将拥有 NBA 的版权，因为新的版权协议要到 2024-25 赛季结束时才生效。

据一位熟悉此事的人士透露，目前还没有讨论过如果华纳兄弟发现公司失去NBA 的转播权，是否会在合资企业启动之前就将其关闭。不过，如果没有 NBA，迪斯尼和福克斯将为该服务提供大部分体育内容。迪斯尼旗下的 ESPN 和福克斯同时拥有大学橄榄球和 NFL 套餐，这一点与华纳兄弟 Discovery 不同。这三家公司计划根据其线性网络的相关联盟费用来分配收入。

华纳兄弟Discovery 公司可以利用未获得 NBA 转播权而节省下来的资金投入到其他体育项目中去，比如购买更多的 MLB 赛事或竞标 UFC，后者很可能在 2025 年初开始与媒体公司商讨续约事宜。

ESPN 计划在 2025 年秋季推出自己的 "旗舰 "流媒体服务。

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