《亚洲牛市结束？未见得！》

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导读：

（原标题：亚洲的牛市结束了吗？策略师称股市还有进一步反弹的空间）

• 野村的亚太股票策略师Chetan Seth说，它预计到今年年底该指数将达到700的水平--这比目前的水平高8%。

• 法国巴黎银行的Minyue Liu说："这些不确定因素更有可能削弱而不是破坏我们在亚洲经济中看到的结构性积极力量。"

• 虽然亚洲股市在1月份进入了一个牛市，但该地区的基准指数此后从峰值下跌了5%以上。

该地区的涨势--受到中国重新开放的支持--似乎已经碰壁，但经济学家表示，MSCI在日本之外最广泛的亚太股票指数还有进一步的运行空间。

野村亚太股票策略师Chetan Seth表示，该公司预计到今年年底该指数将达到700点水平--截至周三，这比目前的水平高出8%。

Seth说："我们认为亚洲股票的估值仍然适中，他指出，尽管反弹，该地区的远期市盈率为12.9，而美国市场的估值为18.5。"

塞斯补充说，中国的经济和盈利复苏将提供进一步的支持，以及到今年下半年科技、存储芯片和半导体的基本面复苏。最近的美国数据显示，未来的通货膨胀和经济增长还存在进一步的不确定性。在短期内，亚洲股市不太可能像这种不确定性，因此我们预计近期会有一些波动，直到数据的趋势再次形成。

摩根大通还预计，MSCI亚太(日本)指数今年将达到700的水平。

摩根大通首席亚洲和中国股票策略师Wendy Liu表示："经过目前的盘整期，我们预计MXASJ将在2023年第二季度测试我们看涨的目标。MXASJ可能会在第三季度因对宏观弹性的担忧而下跌[或]盘整，然后在2023年底恢复，以便在2024年实现全球增长的同步复苏"。

未来的不确定因素

在全球央行积极加息以抑制通胀之后，欧元区和美国的经济衰退担忧隐现。围绕中国摆脱零关税政策的不确定性也继续徘徊。

法国巴黎银行的亚洲和全球新兴市场股票投资专家Minyue Liu说："这些不确定性更有可能削弱而不是破坏我们在亚洲经济中看到的结构性积极力量。"他补充说，这些因素只会在短期内造成波动。

法国巴黎银行的Liu说："适度的估值、轻度的投资者定位和良好的基本面是帮助亚洲股票抵御近期波动的缓冲器。"

她补充说，该地区的国内需求将是 "经济增长的驱动力"，而且她预计随着中国市场的重新开放，贸易量将恢复。

中国因素

中国的政策将继续成为推动亚太股市进一步增长的一个关键因素。

CMC Markets分析师Tina Teng表示：亚太股市最近的下跌可能是由于投资者急于利用中国的重新开放。亚洲市场在2月份的回落可能是由多月反弹后的技术性修正造成的，因为当中国开始调零政策时，市场已经超买，这助长了反弹的乐观情绪，然后才实质性地看到中国经济复苏的希望。她说："我仍然预计，在中国2023年重新开放的短期修正之后，亚洲股市的表现将超过其美国同行。"

瑞士信贷首席投资官约翰-伍兹(John Woods)表示，中国的在岸投资者可能是进一步推动反弹的关键因素。

他在一份报告中写道："到目前为止，中国股市涨势中缺少的一块是在岸投资者的低参与度，我们预计随着数据和信心的改善，这一情况将得到扭转。"

他说："我们预计宏观势头将延续到第二季度，这应该为股市的反弹提供进一步的支持。"

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